AI巨头财报亮眼提振亚太股市，市场仍存泡沫担忧，油、金、美债同步波动

亚洲股市与美国股指期货同步走高，科技股乐观情绪升温，受益于本轮人工智能行情的头部企业交出强劲盈利成绩单。

MSCI 亚太指数上涨 0.9%，成分股中上涨个股数量为下跌个股的两倍。韩国综合股价指数（KOSPI）大涨 3%，芯片龙头 SK 海力士与三星电子涨幅均超 5%。 人工智能基础设施板块分化明显：Elice Inc. 在首尔市场大涨 30%，从韩国史上表现最差的 IPO 首日行情中大幅反弹；而澳大利亚的数据中心开发商 Nextdc Ltd. 下调业绩指引、延长资本开支计划，股价暴跌 45%。

此轮亚洲股市上涨，源于美股盘后亮眼财报带来的情绪提振。SpaceX 披露净利润远超市场预期一倍以上，盘后股价上涨 8%；超微电脑（Super Micro Computer Inc.）业绩同样好于预期，带动 AI 基础设施板块走高，该股盘后飙升 15%。乐观情绪推动纳斯达克 100 指数期货上涨 1%。 另外，埃隆・马斯克称，SpaceX 与特斯拉已成立特别委员会，研究两家公司潜在合并方案，迈出史上最大规模企业合并的初步步骤。

大宗商品与债券市场方面，原油在周二剧烈震荡后趋于企稳。交易员持续研判相互矛盾的美伊冲突缓和消息。周三早盘，布伦特原油上涨 0.6%，接近 109.40 美元 / 桶。美国国债回吐前一交易日部分涨幅，美元兑多数 G10 货币小幅走强。

上周 AI 估值与融资担忧引发科技股剧烈震荡，而近期科技企业财报为市场带来短暂喘息。当前市场将目光聚焦后续财报，判断相关企业增长能否支撑巨额算力基础设施投资。Meta Platforms 与特斯拉将于周三公布财报。 贵金属市场，黄金延续前一日跌势，金价在 4120 美元 / 盎司附近震荡，本周初至今跌幅超 1%。 美债价格小幅下行，基准 10 年期美债收益率上行 2 个基点至 5.12%，2 年期、30 年期美债收益率同步走高。

尽管 AI 板块迎来反弹，部分市场参与者依旧保持警惕。亿万富翁肯・格里芬提出，投资者 “几乎可以肯定” 身处人工智能泡沫当中，众多企业仍在权衡 AI 投入规模，以及这项技术对经济的潜在变革影响。 相比此前全行业普涨的 AI 投资热潮，当下投资者对 AI 相关标的的资金布局变得更加审慎、筛选标准更严格。

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