人工智能AI盈利前景存疑拖累全球股市，中东地缘紧张推升布伦特原油

本周，大型科技企业财报未能打消市场疑虑，投资者对人工智能行情反弹的可持续性信心走弱，全球股市整体下行；同时中东紧张局势升级，国际原油价格上涨。

亚洲股市下跌 0.8%，作为人工智能板块风向标，韩国综合股价指数（KOSPI）下跌 1.8%，芯片巨头三星电子、SK 海力士股价同步走低。受特斯拉与 Meta Platforms 业绩两极分化的影响，纳斯达克 100 指数期货下跌 0.9%，标普 500 指数期货下跌 0.5%。

盘后交易中，特斯拉股价下跌 3.3%，公司下调资本支出预期；Meta Platforms 则逆势上涨 2.2%，企业上调支出计划，加大人工智能领域投入。半导体设备企业泛林集团（Lam Research Corp.）公布不及预期的盈利指引，盘后股价下跌 7.4%。

此外，沙特阿拉伯发生致命袭击事件，市场担忧中东冲突升级或将扰动原油供应，布伦特原油上涨 1.4%，突破 110 美元 / 桶。黄金延续本周跌势，下跌 0.7%，交投于 4110 美元 / 盎司附近。美国国债、美元汇率基本持平。

本轮企业财报将检验盈利能否支撑人工智能板块持续走高，投资者正在权衡 AI 业务的增长潜力与不断膨胀的行业扩张成本。市场担忧，数据中心与算力基础设施的巨额投入，回报周期或将长于预期；今年股市大幅上涨后，市场开始警惕估值偏高与人工智能泡沫风险。

市场对 AI 热潮带来的实际经济效益产生怀疑，投资者要求看到更明确的证据，证明基础设施的巨额投入最终可以转化为收益。资产估值出现大幅重估：纳斯达克 100 指数上周下跌 5.5%，创下自特朗普 2025 年 4 月宣布加征全球关税以来最大单周跌幅。费城半导体指数连续八个交易日收跌，创下 2008 年 10 月以来最长连跌记录。

韩国央行本周维持基准利率不变。此前该行曾罕见连续两次加息，以抑制半导体行业繁荣带动的通胀压力。

市场焦点持续聚焦中东地缘局势与原油市场。沙特一处油田遭遇致命袭击后，油价上行，市场担忧中东持续升级的冲突会冲击原油供给，尽管近几个月经霍尔木兹海峡的原油出口量有所增加。

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